Diversificación de activos individuales

Adicionalmente al proceso de diversificación entre clases de activos distintas, dentro de cada clase de activo como las acciones, los bonos y los activos reales, introducimos una capa adicional de diversificación a tu cartera identificando activos que invierten en diferentes geografías y divisas, con el fin de proporcionar a tus inversiones un segundo mecanismo de protección frente al riesgo.
Para ello, basado en el criterio de minimizar la correlación entre activos, hemos elegido las siguientes categorías de activos para diseñar nuestras carteras:

1. Bonos de Empresas Europeas

   Son obligaciones emitidas por empresas europeas pero denominadas en euros, con altas calificaciones crediticias de grado de inversión (“investment grade”). La finalidad de estas emisiones normalmente es recaudar dinero con el fin de expandir el negocio de la compañía emisora. Estos bonos tienen un mayor riesgo de crédito y una menor liquidez si se comparan con los bonos emitidos por los gobiernos.

2. Bonos Gobiernos Europeos

   Representan la deuda emitida por los gobiernos de la zona Euro (Francia, Italia, Alemania o España, entre otros) para financiar los presupuestos de los estados.

3. Bonos Globales Agregados

   Representan la deuda a largo plazo emitida tanto por los gobiernos como por empresas de todo el mundo desarrollado. Invierte principalmente en bonos de alta calificación crediticia ("investment grade"), y una pequeña parte en bonos de alto rendimiento (“high yield”). Los países que más pesan en el índice son Estados Unidos, Japón, Francia o Italia, entre otros.

4. Acciones Mercados Emergentes

   Representa una participación en la propiedad en empresas con sede en países como China, Corea, Taiwan o India, entre otros. En contraposición a las economías de los países más desarrollados, estos países suelen tener una población más joven, un crecimiento económico más rápido y por último, una clase media en apogeo. A nivel del PIB mundial, los países emergentes representan ya la mitad del mismo y esta proporción seguirá aumentando a medida que las economías de los países emergentes sigan expandiéndose.

5. Acciones Europa

   Representa una participación en la propiedad de empresas con sede en Europa. En la economía mundial representan una parte muy significativa y cuenta con compañías líderes a nivel global. Por otro lado, para un inversor en euros es el mercado de referencia en renta variable.

6. Acciones Japón

   Representa una participación en la propiedad de empresas japonesas. Japón es un país importante a nivel global, cuenta con empresas exportadoras de primer nivel y contribuye un volumen relevante a la capitalización bursátil global.

7. Acciones USA

   Representa una participación en la propiedad de empresas con sede en los Estados Unidos. La economía de los Estados Unidos es una de las más sólidas, innovadoras y activas a nivel mundial.

8. Oro Físico

   Los instrumentos que tenemos en las carteras nos brindan exposición al precio “spot” del lingote de oro. Este metal está típicamente considerado como un valor refugio en épocas de crisis económicas. Además, es un activo que contribuye a la diversificación en la cartera, porque históricamente ha poseído muy poca correlación con el resto de los activos.

9. Bienes Raíces Globales

   Representan una participación en la propiedad de empresas globales, tanto de países emergentes como desarrollados, cuyo negocio principal es la gestión de bienes raíces, como los alquileres. Se crearon en los años 60 en Estados Unidos, con el objetivo de que las inversiones a gran escala en bienes inmuebles fueran accesibles también a los pequeños inversores.

Aquí abajo mostramos una tabla resumen de los coeficientes de correlación entre las categorías de activos consideradas (coeficientes que oscilan entre 0 y 1, donde 1 significa correlación máxima y 0 mínima):